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天相投顾:关注纠偏行情下的投资机会

2019-11-20 08:39

TAGS:周期型方达偏好成长操作价值风格行业积极

  东吴双动力股票型基金中长期业绩位居同业前列,该基金股票挖掘能力较强,具有敏锐的市场触觉和灵活的资产配置能力,基金规模适中,现任基金经理投研经验丰富且稳定。

  推荐理由

  综合能力突出:东吴双动力调仓灵活,对市场整体趋势有良好的判断,并能较好地把握行业轮动。在2007年、2009年的强势市场中平均仓位为87.35%和81.79%,较充分地分享了市场上涨的收益;而在2008年、2010年上半年下跌市场中的平均仓位仅为67.02%和71.31%,并重点配置成长性良好的防御型行业,在较好的规避了一定系统性风险的同时取得了超额收益。在最新一期天相评级报告中,该基金的风险调整后获益能力在70只参与评级的股票型基金中排名第二位。

  易方达价值成长(110010 股吧,行情,资讯,主力买卖)混合型基金是易方达基金管理有限公司旗下第5只混合型基金,该基金设立于2007年4月,截至2010年三季度末该基金的资产规模为267.89亿元,份额为188.46亿份。

  设立以来业绩领先:截至2010年7月23日,大摩领先优势股票型基金自2009年9月设立以来已经获得了9.67%的收益率,超越同期上证指数20.9%。尤其是在市场剧烈震荡的2010年一季度,基金以8.92%的净值增长率排名所有偏股型基金的第一位。

  投资风格:操作风格积极、偏好周期型行业。易方达价值基金资产配置积极灵活,能够在对未来市场进行预判的基础上灵活进行仓位调整,从而获得资产配置超额收益。在单边下行的2008年,该基金将仓位水平下降到了69%,一定程度上规避了市场风险;2009年的市场震荡回暖,在此背景下,易方达价值基金的仓位水平最高曾达到了94.9%,基本接近仓位上限,取得了不错的超额收益。今年以来,该基金继续延续前期积极灵活的资产配置策略,在近期市场中表现较好。在行业配置上,易方达价值基金始终偏好机械设备、石油化工、采掘业等周期型行业。

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金牛基金追踪

  ◆产品特征

  历史业绩:易方达价值基金中长期业绩表现稳定,截至2010年11月3日,自设立以来净值增长66.3%,超越同期上证指数73.11个百分点,在同期107只开放式混合型基金中排名第32。最近两年(截至2010年11月3日)净值增长率为134.83%,在133只开放式混合型基金中排名第8。除此之外,该基金在牛市中进攻性较强。在2009年市场震荡上行的背景下,该基金净值增长102.9%,在138只开放式混合型基金中排名第2;今年以来,易方达价值基金(截至2010年11月3日)也实现了5.72%的收益,超越上证指数13.23个百分点,位于同业中上游水平。

  ◆产品特征

  易方达价值基金通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的股票进行投资,追求基金资产的长期稳健增值。易方达价值基金在2009年度金牛基金评奖中被评为“2009年度开放式混合型金牛基金”。

  进入7月以后,政策担忧有所缓解,在上市公司中报业绩向好的支撑下,投资者投资热情上升,市场开始了一轮纠偏行情。在基金品种的选择上,建议投资者结合基金二季度末持仓结构,关注大类资产配置能力强、善于捕捉市场热点、选股能力突出的基金品种,把握本轮市场纠偏行情。

摘要:金牛基金追踪 推荐理由 易方达价值基金通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的股票进行投资,追求基金资产的长期稳健增值。易方达价值基金在2009年度金牛基金评奖中被评为2009年度开放式混合型金牛基金。 历史业绩:易方达价值基金中长期业绩表现稳定,...

  同时,该基金也根据市场趋势对资产配置进行灵活调整,2008年二季度该基金果断减仓,由86.38%降为季末的71.94%,从而在熊市中减少了投资组合的亏损;2009年二季度市场大幅反弹,该基金仓位由77.93%大幅上调为94.90%,充分分享了股市收益。

  投资建议及风险提示:易方达价值基金属于混合型基金中的积极配置型品种,适合风险承受能力较强,期望获得较高收益的投资者。

  大摩领先优势股票型基金成立以来业绩突出,超额收益获取能力强,操作风格灵活,基金规模适中。该基金行业配置契合市场,个股选择上偏好中小盘成长型股票。

  中长期业绩出色:截至2010年7月23日,易方达价值成长混合型基金自2007年4月设立以来累积净值增长率为32.19%,超越同期上证指数涨幅约53个百分点。其中,2009年A股市场大幅反弹,该基金取得102.90%的业绩,超越上证指数22.91个百分点,排在同期138只混合型基金的第2位。

  行业结构契合市场:大摩领先优势股票型基金从建仓期开始就大规模布局防御型行业,从这三个季度的行业配置情况来看,基金重仓的生物医药、机械设备行业与后期市场的投资热点契合,对整体市场热点把握较好。

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  业绩持续领先:截至2010年7月26日,嘉实成长收益混合型基金自2002年11月设立以来累计收益率为345.60%,超越同期上证指数近280个百分点。其中,在2008年下跌市场中业绩居混合型基金前1/3,在2009年上涨市场中由于稳健的风格部分分享了牛市行情,业绩排名同业前1/2,在2010年以来的震荡市场环境中业绩亦排名同业前1/4。

  东吴双动力股票型基金以价值、成长动力为主线,投资估值处在相对安全边际之内并具备良好现金分红能力的价值型股票。该基金属于股票型基金中的积极型品种,适合中高风险承受能力的投资者长线持有。

  嘉实成长收益混合型基金自2002年设立以来经历牛熊市洗礼,业绩持续领先。在实际运作中该基金灵活控制大类资产配置,积极调整行业结构,并集中持有优势行业。

  投资要点

  大摩领先优势股票型基金以具有领先持续增长能力和估值优势的上市公司为主要投资对象。该基金属于股票型基金中的积极型品种,风险级别较高,适合风险承受能力较强的投资者长线持有。

  选股能力突出:在股票选择上,该基金各个阶段均呈现为中盘成长型风格,注重自下而上挑选成长性良好的个股,股票投资范围较广,重仓股集中度较低;选股能力较好,两年期选股指标排在同业前20%。

  该基金投资风格比较积极,整体股票仓位水平较高的同时不乏灵活调整,强市环境下优势明显,中长期业绩表现良好。基金经理投资经验丰富且稳定。

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